匹诺曹被扔进大海，给鱼吃掉，又一次变回一个小木偶。
但他向岸上游去的时候，却被一条恐怖的大鲨鱼吞了下去。
海面之下，越来越深的地方，匹诺曹正在不断地往下沉。终于，五十分钟的等待过去了，悬崖上的男人心想：
“这会儿我那可怜的瘸腿小毛驴也该淹死了。是时候把他弄上来，开始着手制作我那美丽的鼓啦。”
他拉动那条系在匹诺曹腿上的绳子，拉啊拉啊拉啊，好不容易看到水面上出现了——你猜怎么着？水面上出现的不是死掉的驴子，在他眼前的是一个活生生的小木偶，跟一条鳗鱼似的拼命扭着身子蠕动着。
眼睁睁看着那个小木偶，这倒霉的男人还以为自己在做梦，呆呆地坐在那儿，嘴巴张得下巴快要掉到地上，眼睛都快掉出脑袋外面了。
好不容易，他终于扯回了一些理智，开口道：
“我扔进海里的那头驴子呢？”
“我就是那头驴呀。”小木偶大笑着回答。
“你？”
“我。”
“哈，你个小骗子！你是不是捉弄我？”
“捉弄您？才不是呢，亲爱的主人。我是认真的。”
“可是，那样的话，你明明五十分钟之前还是头毛驴，怎么现在却以一个小木偶的模样站在我面前呢？”
“也许是咸水的效果吧。大海很喜欢玩这类把戏。”
“小心点儿，小木偶，小心点儿啊！不许嘲笑我啊！要是弄得我没了耐性你就惨了！”
“唔，这样的话，我的主人，您想知道整个故事吗？解开我腿上的绳子，我就可以好好讲给您听啦。”
这老伙计非常好奇想要知道小木偶身上的真实故事，立即解开了还系在他脚上的绳子。匹诺曹感觉自己自由得像天空中的小鸟，开始了他的讲述：
“那么，要知道，很久以前我还是一个小木偶，就像现在这样。有一天，我本来可以变成一个小男孩，一个真正的人类小男孩，可因为懒惰，因为讨厌书本，还因为听了损友的唆使，我从家里逃走了。在一个美丽的早晨，我一觉醒来，发现自己成了一头驴——长耳朵，灰皮毛，还有条尾巴！那对我来说是多么耻辱的一天啊！希望你永远不用体验到那种日子，亲爱的主人。我被带到集市上，卖给一个马戏团老板，他试图让我跳舞还有跳圈钻铁环。有一天晚上，在表演的时候，我狠狠地摔了一跤，摔瘸了腿。马戏团老板不知道要一头瘸腿的驴子来做什么，就让人把我带到了市场，然后您就买下我了。”
“确实是呢！还是花了二十里拉买的你。那现在谁来把钱还给我啊？”
“可是您为什么要买我呢？您买我是为了伤害我，为了杀掉我，为了用我的皮做一面鼓啊！”
“确实是呢！可现在我要上哪儿再找一张皮去啊？”
“别担心，亲爱的主人。这世上驴子还多的是呢。”
“告诉我，你这放肆的淘气鬼，你的故事到这儿就结束了吗？”
“还有一点，”小木偶回答，“就快讲完了。您买了我之后，带我到这儿来准备杀掉我。但您又可怜我，就在我脖子上绑了块石头，把我扔到海底去。您想要我尽可能少受罪，真的是非常好心非常善良，我会永远记得您的。现在我的仙子就会来照顾我了，就算您——”
“你的仙子？谁啊？”
“她是我母亲，就跟天下所有爱自己孩子的母亲一样，她从来不会忘记我，即使我并不配得到她的关心。今天，我的这位好仙子，她一见我有淹死的危险，立刻派了一千条鱼到我沉下去的那个位置。他们以为我真的是一头死驴，就开始吃我。他们吃得还真大口呢！一条咬我的耳朵，另一条咬我的鼻子，第三条啃我的脖子和鬃毛。有些到了我腿上，有些到了我背上，在这么一大群鱼之中，有一条非常娇小的小鱼仔，他是那么温和有礼，甚至帮了我的大忙，吃掉了我的尾巴。”
“从现在开始，”男人惊吓地说，“我发誓再也不吃鱼啦。想想看我破开一条乌鱼或者白鱼，发现里头有一段死驴尾巴，那该多惊喜！”
“我跟您想的一样。”小木偶大笑着答道，“不过，您还是得知道，鱼儿们吃完从头到脚覆盖着我的毛驴外壳之后，自然就向骨头继续进攻起来——或者，以我的情况来说，应该是向木头进攻起来，因为您也知道了，我是非常硬实的木头做成的。那群贪婪的鱼儿咬了几口之后，发现我的木头对他们的牙齿不好，加上也怕会消化不良，他们就转头四散游走了，连一句再见甚至是最基本的谢谢都没对我说。到这里为止，亲爱的主人，您就听完我全部的故事啦。您现在知道为什么把我从水里拉上来的时候，看到的不是一头死驴而是一个小木偶了吧。”
“去你的故事啊！”男人愤怒地大吼，“我只知道我花了二十里拉买的你，我只想要回我的钱。你知道我能做什么的——我要带你回市场去，把你当干柴卖掉。”
“很好，卖了我吧。我很满意。”匹诺曹说。可话音未落，他敏捷地一跃而起，一头扎进了大海里。他鼓足了劲儿飞快地游起来，一边大笑着喊道：
“再见啦，主人。什么时候需要一张皮做你的鼓面了，要想起我来啊。”
他继续游啊游啊。片刻之后，他再次转过身来，更大声地吼道：
“再见啦，主人。什么时候需要一块上好的干柴了，要想起我来啊。”
不一会儿，他已经远远游出去，几乎都看不到身影了。能看到的只有一个小小的黑点，一个在蔚蓝的海面上迅速移动，时不时还会踢起一条腿或抬起一条胳膊到半空中的小黑点。
这不禁让人以为匹诺曹变成了一只沐浴着阳光嬉戏的海豚呢。
匹诺曹游啊游啊游了好久，总算远远看见了海中央有块巨大的岩石，一块白得像大理石一般的巨石。在那大石头上面，高高地站着一只小小的山羊，咩咩地叫着，呼唤着小木偶到她身边去。
这只小山羊有些奇怪。她的皮毛跟其他的山羊都不一样，既不是白色也不是黑色也不是棕色，而是湛蓝色的，是一种会让人记起那位美少女的头发的灿烂颜色。
匹诺曹心跳加速，加速，再加速。他开足了两倍的马力，朝着那块白色巨石用尽全力游过去。就在即将游过一半路程的时候，猛地从水里伸出来一颗海洋怪物的可怕大头，那是长着血盆大口的一颗硕大无比的脑袋，大张着嘴，亮出三排反光的利齿，光是看上那么一眼都会叫你浑身上下充满恐惧。
知道这是什么了吗？
那只海洋怪物可不就是那条巨型大鲨鱼吗，我们在故事里已经提到过它了，并且因为它的残暴性格，无论是鱼还是渔夫都称它为“海上匈奴王”。
凄凉的匹诺曹！一见那怪物，他吓得小命差点儿没了！他企图游开危险地带，改变路线，想要逃跑，可那张无可比拟的血盆大口就这么越来越近，越来越近。
“加快速度，匹诺曹，快呀！”巨石上的小山羊焦急唤道。
匹诺曹拼了命地游，胳膊划起来，身体扭起来，双腿蹬起来，两脚踹起来。
“快啊，匹诺曹，怪物就要到你跟前了！”
匹诺曹动作得更快，更卖力。
“再快些，匹诺曹！怪物会抓到你的！他来了！来了！快点，快点，不然你就输了！”
匹诺曹仿佛一枚子弹在水中穿梭——动作迅捷，更迅捷。他离巨石很近了。山羊探出身子，伸出一只羊蹄想要帮他上岸。
哎呀！太迟了。怪物赶上了他，小木偶转眼发现自己已是置身于那一排排反光的白森森的利齿之间。不过也就那么一瞬的事儿，大鲨鱼一个深呼吸，把匹诺曹一口吸了进去，就跟吸食生鸡蛋那么简单。紧接着一个吞咽，匹诺曹就这么倏地落入了大鱼肚子里。整件事情发生得太快，小木偶硬是在鱼肚里愣了半小时。
好不容易恢复神志，他却搞不清自己这是在哪儿了。四周一片黑暗，那么暗，那么黑，黑得他恍惚间以为自己是不是把头栽到了墨水瓶里。他侧耳倾听了一会儿，什么声音都没有，只是时不时会有一阵冷风吹到他脸上。起先他并不明白这风是哪儿来的，不过很快他就知道了，那是怪物的肺吹出来的气。我忘记告诉你们了，大鲨鱼患了哮喘病，因此他只要一呼吸，肚子里就跟刮起了风暴似的。
匹诺曹一开始还试图保持勇敢，可在他确认自己千真万确是在大鲨鱼肚子里的那一刻，就哇地大哭出来。“救命啊！救命啊！”他哭喊着，“哎呀，可怜的我啊！难道没有人会来救我了吗？”
“谁能救你呢，不幸的小男孩？”一个粗哑的声音问，听上去跟跑调的吉他一样。
“谁在说话？”匹诺曹吓得整个僵住。
“是我，一条倒霉的金枪鱼，跟你一块儿被鲨鱼吞进来的。你是什么鱼啊？”
“我不是什么鱼。我是个小木偶。”
“你要不是鱼，为什么会让这怪物吞了你啊？”
“不是我让他的。是他追着我吞掉我的，连一句‘不好意思’都没说！现在我俩在这乌漆麻黑的地方可怎么是好？”
“等着大鲨鱼把我俩都消化掉吧，我猜。”
“可我不想被消化掉啊！”匹诺曹大叫，又哭了起来。
“我也不想啊，”金枪鱼说，“可我认为，如果我生来是鱼，那么葬身水下总比丧生油锅要有尊严得多。只有智者才能这么想啊。”
“胡说八道！”匹诺曹哭喊道。
“我说的是一种选择，”金枪鱼回应，“任何选择都是应该得到尊重的。”
“可我就是不想待在这个地方。我要逃出去。”
“能逃就逃呗！”
“这条吞下我俩的鲨鱼很长吗？”小木偶问。
“他的身体，不算尾巴的话，就有将近一英里那么长。”
正当他俩在黑暗中对着话，匹诺曹似乎看见远远的地方有一点儿微弱的光。
“那会是什么呢？”他对金枪鱼说。
“其他什么可怜的鱼吧，跟我俩一样耐心等着被鲨鱼消化掉。”
“我想去见见他。他也许是一条老鱼，说不定知道某种逃出去的方法。”
“我就祝你幸运了，亲爱的小木偶。”
“再见，金枪鱼。”
“再见，小木偶，好运。”
“我什么时候还能再见到你呀？”
“谁知道呢？还是别去想的好。”