第118章 野蛮人2
李流鱼2021-09-12 11:443,037

  所罗门兄弟银行不能放在报道报纸的左边而是右边,所以不同意该方案。这种不同意绝非形式主义的意气用事,主要原因是将公司名称放在左边是其公司在债券发行业的地位象征。

  第二次谈判破裂之后,特别委员会拟定了一系列的投标指南,继续将两支团队带入到投标竞争中。

  公关战还在继续,媒体在这一阶段暴露了管理层的贪婪计划,导致舆论开始倒向KKR团队,舆论的导向很快体现在了股票的走势上面。迫于无奈,雷诺兹·纳贝斯克管理层团队被迫修改了投标方案:将管理团队的股份从8%降低至6.5%;大幅度削减激励性奖金;将一部分股票分给公司的1.5万名员工。

  KKR提出新方案,却因为信息不充分,KKR对雷诺兹·纳贝斯克的了解程度仍旧很低,只能通过格林纳斯的信息定价。而原本来势汹汹的弗斯特曼却陷入困境,因为一开始弗斯特曼公司向投资者承诺了35%的收益率,但是报价超过90美元/股,投资者的收益将低于20%,同时还需要借助垃圾债券融资,弗斯特曼对此不能接受,最终退出竞标。他之所以不能接受倒不是因为偏见,而是此人偏谨慎的作战风格所致,垃圾债券的风险过高,是被吹大的气球和泡沫,当时债券的质量日趋下降,以及1897年股灾后潜在熊市的压力,从1988年开始,发行公司无法偿付高利息的情况屡有发生,一切进入“高风险-高利率-高负担-高拖欠-更高风险……”的恶性循环,最终走向谁退。虽然有其活跃金融市场的正面效应,但却遗留了严重后果,包括储蓄信贷业的破产、杠杆收购的恶性发展、债券市场的混乱严重及金融犯罪的增多等等。

  所以,最终弗斯特曼无奈退出与KKR关于雷诺兹·纳贝斯克公司的逐鹿。但老对手消失了,新对手却会来,这时第一波士顿也开始了报价。第一轮报价结果分别是,管理层团队每股100美元,总价230亿美元;KKR团队每股94美元,总价216亿美元;第一波士顿团队每股118美元,总价250亿美元。

  此时特别委员会已经倾向于KKR团队,但奈何KKR报价太低,第一波士顿的出现让特别委员会如同久旱逢甘霖,让特别委员会有接口将投标推进至第二轮。

  而第二次投标,KKR对外表态说自己要退出,大家都以为它不会继续。搅局者第一波士顿虽然提出了方案并且进入第二轮投标,但方案的可行性很低,在投标期限一小时前还有2亿资金的缺口,好在这时普利兹克宣布为第一波士顿提供资金。管理层误以为KKR不会回到投标之中,于是只将价格定在了101美元每股。

  这时候管理层却出现分歧,原本要退出的KKR这时候才让人发现,只是使了一招迷惑记,杀了一招回马枪。最终,KKR利用各方势力夹杂裹挟,找到自己的定位,最终成功收购了雷诺兹·纳贝斯克公司。

  在这个过程中,德崇提供35亿美元搭桥贷款,获得2.27亿美元收益,出售垃圾债券收益更多;美林提供搭桥贷款,获得1.09亿美元手艺;KKR从投资者手中获得千万美元手续费;摩根斯坦利和沃瑟斯坦各得2500万美元顾问费;高盛获得德尔蒙特食品公司的拍卖权,拉扎德获得ESPN的拍卖权。

  这无疑是一场盛大的狩猎,所谓成者王侯败者寇,雷诺兹·纳贝斯克公司因此背负了沉重的债务,仅仅1989年就支付了33.4亿美元的债务,净亏损11.5亿美元。市场费用和研发费用被削减,竞争对手乘虚而入,大量员工被裁。在业绩持续下滑后,1995年初,KKR又不得不剥离了雷诺兹·纳贝斯克公司剩余股权,分为两个公司。

  杠杆收购的威力如此之大。

  沈暮看着祝明朗若有所思的样子,明白他终于是想起了这个知名案例,最终,沈暮问道:“你打算如何获利呢,通过此次收购?”

  祝明朗却说不出个一二三四,因为一般而言,像他如今这样几乎没有自己的钱,全是加大杠杆去收购,到时候得到公司的控制权,更换管理层后,都会出售可剥离的优质资产,用换回的现金偿还因为杠杆所背负的债务。通过裁员、严格的控制成本等措施来减少债务负担,当市场估值提升之后,再通过出售公司的股权获得暴利。

  所以杠杆收购公司基本上是在压榨一个公司的积累,比如雷诺兹·纳贝斯克公司在被收购前有着大量现金,最终却负债累累。KKR如同一只寄生虫,吸干宿主的一切后,再将没用的宿主抛弃。这些战役中,充满欲望、恐惧、欺骗、贪婪,祝明朗如今举债上阵,他的目标是获取中序的控制权,最终的目的却是在这场战役中胜利,得到祝化麟的青睐。

  他的确没有考虑过之后应当如何收场。于是,祝明朗只能回答:“车到山前必有路。”

  沈暮笑笑,对这个回答不置可否,但还是在心中感叹,祝明朗的确有趣,是一把太好用的刀,指哪儿砍哪儿。所谓“狡兔死,走狗烹;飞鸟尽,良弓藏”,这种刀,以后去监狱呆着不错。

  沈暮和祝明朗的同盟太过脆弱,沈暮是为了得到祝长安,祝明朗是为了打倒祝长安,但是沈暮不介意得到祝长安之后,给他心爱的安安报仇,解决碍手的祝明朗;祝明朗也不介意击败祝长安之后,也将沈暮打入尘埃。总之两个人都心怀鬼胎,不过好在,如今他们看上去还是亲密无间的。

  知晓沈暮提到《门口的野蛮人》的意图,祝明朗决定一会儿就将这本书买来看一看,熟悉一下这场金融历史上脍炙人口的战役。祝明朗知道,里面有很多方法,是他用得上的。

  而此刻的祝长安,也正在看《门口的野蛮人》这本书。此书的作者之一布莱恩·伯勒是《名利场》杂志特约记者,《人民公敌》作者,三次荣获金融新闻界的杰罗德·罗布奖,他写作能做到将事实与故事节奏把握得极好,比如他总结雷诺兹·纳贝斯克公司前管理层灵魂人物约翰逊的行事作风,直接将其定义为约翰逊主义:“成功来自机会,行动无需计划。”

  祝长安很喜欢这个作家,于是也读得津津有味。与祝长安的镇定自若相比,赵谒就差了那么一点,他放下电话,看向祝长安,面露难色地道:“祝总,我们现在联系不到董事长了。”

  祝长安立马探头,问:“怎么回事,具体讲讲。”

  赵谒回道:“以往以您的名义是可以直接和董事长通电话的,但是王秘书说,知广那边近日在改革,以后子公司的情况汇报,如果要和董事长沟通,就直接去现场汇报,其余时间一律通过王秘书。”

  祝长安放下手中的书,目光深沉。她明白了祝化麟的意图,他这是打算避嫌了。不过这样也好,祝长安其实也感觉祝化麟一直在身边有存在感,还挺束手束脚的。如今战场完全让出来,发挥的余地就会更大了。

  不过在此之前,祝长安还是得试探一下,祝化麟是真的想此刻退居二线,还是只是个幌子。

  正好如今有一件正事需要给祝化麟请示,祝长安也没犹豫,便坐飞机去了京市。

  这次进入公司,不知道为什么,祝长安总感觉知广内部的氛围有一些紧绷,她按照规定进行预约,也没发现步骤有什么不同。赵谒的惊讶主要在于不能电话直接联系祝化麟,如此一来,信息的传递效率会低很多,同时会无法得到祝化麟的及时表态。虽然王秘书也不会故意不将祝长安的信息传上去,但祝化麟却没有了很快回复的义务。

  祝长安终究还是察觉到了不同,很明显的,王秘书的秘书部,换了不少人,总裁办的助理们也多了不少新面孔。如此大规模的裁员、调职,祝长安却没有听到什么风声,心中有了警惕,祝长安的态度更加认真了。

  等终于见到祝化麟,祝长安心中隐隐有一个猜测,王秘书似乎被分权了,她现在的确负责祝化麟的日常事务安排,但也有几个人和她做的是一样的事情。特别是那几个生面孔,这说明,下一次祝长安再打电话给知广总裁办,接电话的不会是祝化麟,甚至不会是王秘书,而是一个新人。

  虽然王秘书也没有对祝长安有多么特殊,但毕竟工作了那么多年,熟人更好办事是真的。祝长安此刻非常冷静,她一直在不露声色的观察,注意着还有没有其他改变。

  祝化麟看到祝长安进来,不过观察祝长安的神色,她似乎非常平静,总归让人很难从表面看出什么。

  对此祝化麟很是欣慰,每次看到祝长安的进步,祝化麟就会高兴个几秒。只不过这种高兴绝不是父亲对孩子的关切,而是,逐渐培养出一个对手的自得。

继续阅读:第119章 往事

使用键盘快捷键的正确方式

请到手机上继续观看

恋爱旁白进行时

微信扫一扫打开爱奇艺小说APP随时看!