“预言家”——这是些让人们感到多少有些神秘的人物，人们普遍对他们很尊崇，认为他们有股神奇的力量，能预测当今和未来。金融预言家头上自然也顶着这样的光环，人们认为他们有能力对统计师呈送的各种图表、数据进行分析，并且根据图表曲线走向和指数变化预测股市走向，作出股市行情或好或坏的判断，当然这些金融预言家的预测是各不相同的。同时，我们还要看到，由于一些无法言表的原因，无论是金融预言家的预测还是著名银行家的各种公开声明，有时未必完全真实。比如，当你听到他们作出一种乐观的预测或者声明时，很可能是言不由衷的，因为他们不想看到一个可怕的预测所带来的后果，更不愿意承担由此产生的责任。假如银行手里还有大量有价证券尚未出售时，也别指望他们的预测或言论会真实，他们肯定不会说出不利于这些证券脱手的话。尽管这种失实的、言不由衷的做法会让他们内心产生激烈的思想斗争甚至痛苦，但也只能如此。不过说到底，预言家最终还是一种类似押宝、最需要靠运气的职业。下面我们就具体说说金融预言家的种种预测吧。对于1929年10月的股市，金融界还是普遍看好的，完全不像去年2月和3月股市震荡带给他们的紧张与不安，他们很乐观，尽管还看不出这时的股市天空比那时更晴朗。
还有一些预言家持不同看法，他们告诫股民们要谨慎行事。比如有一个叫罗杰·巴布森的华尔街投资顾问，虽然在业内一直不太被人看重，但他早在9月份就曾预测股市指数会下跌60～80点，并坚持向他的客户作出股市已经潜伏着危险的忠告；标准统计公司的标准贸易和证券服务部，在10月7日也冒险做出预测：“我们预计在今后的几个月里，普通股会趋向更低价位。”并且建议他们的客户不要贸然行动，应当采取更为保守的策略；《每周业务和投资指南》（Weekly Business and Investment Letter）的读者群主要是穷人，这份杂志也撰文大胆预测“股市大抛售即将出现”，并提醒股民们不要对普通股存在任何“错觉”；保罗·伯格是纽约著名的大银行家，他判断股市已危机四伏，并在几个月前就表明了这一看法；其他还有《商业和金融新闻》（Commercial and Financial Chronicle）主编、《纽约时报》金融主编、评论员等人，也都对股市走向作出了预测，他们的言论无不预示着股市更为猛烈的暴风雨即将来临。后来，事实完全证明了他们的判断，如果要论功行赏的话，他们作为功臣完全有资格荣获1929年的“股市预测”金质奖章。
那么哪些人应该领到一枚“皮质奖章”呢？那是哈佛经济协会了！不，恐怕它还不会得到，因为尽管它有过错误的预测，也有过离谱的判断，但还不算是最愚蠢的。首先看看它的判断错误和离谱吧，10月19日他们对国民经济进行了分析，认为正“面临新一阶段的调整”，据此他们预测：“目前还没看出股价暴跌会给国民经济发展带来的严重后果，即便如此，也相信联邦储备体系会采取有效措施减轻货币市场压力，化解风险。”事实很快便证明了哈佛预言家们的错误。当10月26日股市出现第一次大崩盘时，他们对如此严峻的态势居然仍作出乐观的判断：“股价骤降只是股市发展中的阶段性调整，完全不必大惊小怪。虽然股市形势严峻，但不会引发股市大抛售，更不会出现长期的国民经济大萧条。”如此权威经济组织的判断简直让人匪夷所思，怎么会错得这么离谱！当然，哈佛经济协会还是很有远见卓识的，并不是真的很愚蠢。你可能又会说，那把“皮质奖章”授给克里夫兰信托公司的里奥纳德·艾尔斯上校吧。尽管他离摘取这枚奖章的距离最近，但也不一定会得到，因为他对股市的预测虽有错误，但似乎有时还有一些道理。比如他在10月15日是这样说的：“从目前全国的经济形势看，尽管钢铁生产、汽车制造业和建筑业的发展速度都放缓了，但导致严重萧条的因素并没有出现，而且也没有确凿的证据表明股价下跌会预示着国民生产的严重衰退。”艾尔斯上校还认为，股市就像原本晴朗的天空突然飘过来一团云层一样，只是晴转多云。但这团云层的危害有多大呢？他形象地比喻说：“这将有一个过程，就像一个人原本是伶牙俐齿，他怎么会一下子就变成哑巴呢？同样的道理，股市也不会由坚挺一下滑落到疲软状态。”
还有欧文·费雪教授，他也对股市多次作出预测，基调比艾尔斯上校还要乐观。他的看法是：未来几个月股市价格会“比目前要高许多”。10月17日的报纸还引用了他对采购代理商协会说过的“股价正在高原区，而且永远不会变”的话。即使是10月24日股市已经出现了大恐慌，他当天晚上还告诉股民们不必紧张，股价会很快恢复的。持同样观点的还有麦克尼尔金融服务中心主管麦克尼尔，《波士顿新闻局》曾引述过他的话：“除非我们面临股市大恐慌，否则股票不可能跌至低谷，当然股市恐慌这一点是不存在的，你们没看见那些有远见卓识的投资人都还在买进股票吗？”结果，两天之后真的就出现了股市大恐慌，不知麦克尼尔先生如何能自圆其说。甚至像花旗银行的主//席查尔斯·E·米切尔先生这样著名的银行家，也在不断地向人们传递着股市形势良好的信息。即使是到了股价已经明显下跌的10月初，米切尔先生依然十分肯定地说：“请相信，我们的信用状况没有任何问题，美利坚工业发展形势也是绝对正常的......可能是公众付给经纪人的贷款利息被人为夸大，所以才引起了人们的误解......”他还特别强调：“或许我们有些过于关注股市了，不否认有些领域出现了过度投机现象，但市场总体上还是健康有序的，过去6周出现的股价下跌不是坏事情，它对市场发展起到了良好的调整作用......我们国家的繁荣发展需要有股票的价值作保障。”10月22日是米切尔先生刚刚从欧洲回国的日子，也正是大恐慌爆发的前两天，他为了安定人心，再次以美利坚花旗银行主席的身份呼吁民众树立信心，谨防“经纪人贷款恐惧症”。他坚定地说：“......我们的商业发展、信用结构没有问题，我们的股市也不存在根本性问题，股市形势依然良好......”
当时金融界还有不少人也持这种观点，米切尔先生和他们相比只不过是话语权和影响力更大一些而已。转眼到了1929年初秋，这种“股市行情看涨论”仍有很多支持者，如阿瑟·卡顿这些人就一直坚持着他们的乐观看法。还有一位著名的华尔街银行家私下里与人谈及股市时，也说他看不出股市有什么不祥征兆。到了10月中旬，《波士顿新闻局》杂志的《百老汇杂谈》专栏在谈到近期多次出现的股价下跌时，还认为这是为1929年最后一个季度的大牛市奠定了坚实的基础。总之，在风雨欲来的前几天，很多金融预言家、很多股民还都对纽约股市抱有乐观情绪。也有许多投机商认为股价由前几个月的偏高到现在的反复下跌，意味着紧缩银根已经实现，他们可以放心大胆地再次买进股票了。10月16日和19日，《波士顿新闻局》和其《百老汇闲谈》专栏又分别刊登了编辑观点和有关股市言论，让我们再来看一下：“我们的国家如此繁荣，还有雄厚的国民经济实力为基础，经营又是多样灵活的，即使股市产生一些波动也不会影响到它的发展”；“有一些人就是喜欢少见多怪，一听到国民经济出现了什么情况准会吃惊得说不出话来……其实股市总体情况是好的，也基本上是健康有序的……”这些言论一出，立即得到了大多数金融界人士的赞同。唉！令人痛彻心扉的严重灾难即将降临，但是这些注定会被卷进灾难旋涡的人却没有任何心理准备，他们或困惑或乐观着。这场股市风暴注定是残酷无情的，无论是对有钱的、有权的、有远见的，还是那些手里傻傻地攥着50股保证金股票不肯放的愚蠢的人，都将是重重一击。
在接下来的几天里，股市价格并没有像人们期待的那样出现恢复，而是日趋恶化，厄运步步逼近。10月22日是星期二，股价开始出现低迷，股民们全天的收益大多在收盘前的最后一个小时消失了。10月23日是星期三，股市渐呈疯狂状态，人们开始不顾一切地抛售了，全天的交易总量超过了600万股。行情显示器总是滞后于现场交易，当下午15:00宣告交易结束的铃声响起时，它竟然晚了104分钟。据统计，这一天50支领先的铁路和工业公司股票平均跌幅为18.24点，其范围之广、跌幅之大，是先前任何一次股价下跌都不能比拟的。严峻的股市顿时让众多股民心头蒙上了一层阴影，尤其是那些保证金不足的股民们想到自己的信箱里很快就要收到一张追缴保证金的通知单了。“或许明天会出现转机？”人们还是丢不掉幻想。“现在的股价已经跌到了比过去两年的任何一次都要低的水平了，它不应当会持续太久。”人们这样分析着，于是又鼓起了一点信心。
10月24日，也就是星期四，这一天终于到来了，这是难以从民众记忆中抹去的一天。