989年（宋端拱二年，辽统和七年）中发生的宋、辽徐河之战，因辽方损失颇巨，故辽朝史书中并无记载，以为避讳-而宋朝史书里虽加记载，但似乎对此战胜利之影响并不太明了。其实从某种意义上可以认为，此后宋、辽双方订立“澶渊之盟”以和平相处的基础，正因经此战而被奠定。
史称契丹名将耶律休哥身经百战，每战必胜，但却回避了徐河之败。对于统和七年耶律休哥与宋作战之经过，《辽史•耶律休哥传》是如此记载的：七年，宋朝遣刘廷让等乘暑潦来攻易州，诸将忌惮之（独休哥率锐卒逆击于沙河之北，杀伤数万，所获辎重不可胜计，献于朝廷。萧太后嘉其功，诏免拜、不名。自是宋军不敢北向争锋。当时宋人欲制止小儿啼哭，乃曰于越至矣！”
《辽史》此段记载中问题不少。其一，“免拜、不名”是指古代优待高官勋臣的一种礼仪，即其拜见天子时，不需行跪拜之礼，天子亦不直呼其名。但据《辽史•圣宗纪》云，统和七年三月，“赐于越宋国王红珠筋线，命人内神帐行再生礼，皇太后赐物甚厚”。但此是萧太后为赏耶律休哥取得君子馆大捷以及擒获宋将贺令图之战功，与所谓的“沙河之捷”无涉。其二，又据《辽史•圣宗纪》，是年五月，“燕京奏宋兵至边，时暑未敢与战，且驻易州，俟彼动则进袭，退则班师。从之。”是易州方向宋、辽两军并未发生大规模激战。其三，据《宋史•刘廷让传》载，雍熙四年(987年，辽统和五年）秋，知雄州兼兵马部署的刘廷让死于被贬谪于途中。因此，已死近两年的刘廷让不可能在统和七年盛夏率军北攻易州，而在沙河再次惨败于休哥之手。综上可知，《辽史，耶律休哥传》所载之沙河之捷是不实的，是为了讳饰一代名将之惨败而虚构的。对于徐河之战，宋朝文献中所载亦颇为纷杂，但加考辨，可知此战经过如下。
统和七年中，萧太后因是年春天方自南征北还燕京，故未打算再次南下，而只是于七月“遣兵南征”，自己与小皇帝驻跸儒州(今北京延庆）一带避暑。当时，宋威虏军内粮草俱缺，辽廷欲乘机夺取这一北宋边防要塞。宋太宗获悉辽人此一谋议后，即诏令定州路都部署李继隆调发镇州、定州两地万余兵马，护送粮草辎重数千车北至威虏军。宋军此计划亦被辽军所侦知，于是契丹大将于越亲率数万精锐骑军南下，欲于半路邀击李继隆部，打乱宋廷的边防部署。此时，宋北面缘边都巡检使尹继伦正率步骑千余人在边境线上巡逻，恰与南下的于越大军遭遇。不料于越竟然视尹继伦所部宋军如无物，只是催促辽军将士迅疾行军，直奔李继隆部而去。目送契丹将士绝尘而去，从惊愕中回过神来的尹继伦即对其麾下说道+“敌寇蔑视我等如鱼肉尔。彼南下而获捷，还军时将乘胜驱我等北去，如不胜亦将泄怒于我等，我等将无遗类矣。为今日计，只有卷甲衔枚以蹑踪其后，乘便袭击之。彼锐气前行，不料我等杀至，力战而胜，足以自建功业。万一不胜，纵然战死犹不失为忠义之人，岂可泯然而死，为胡地之鬼乎！”众军士闻言皆愤激从命。于是尹继伦命令军中秣马会食，等到夜晚，即人持短兵器，悄悄地追踪在辽军之后，急行军数十里，来到唐河、徐河之间。天色未明，于越之军在距离李继隆所率宋军四五里之处扎营，休息并吃早饭，打算吃罢便列阵攻击宋军。当时辽军将士光注意警戒列阵在前的李继隆部宋军，根本未料到尹继伦竟然敢统领区区千余兵士，来偷袭于越所率的数万骑精锐辽军，因此当尹继伦出敌不意从辽军阵后杀人时，辽军一片惊乱，辽将号皮室者亦一击被杀。正在军中吃早餐的于越闻报慌忙去弃手中匕箸，欲麾众迎战，却被杀人的宋军士用短刀砍中手臂，伤势甚重，便跳上快马抢先遁去。辽军随之大溃，混乱中因践踏而死者无数。尹继伦与镇州副都部署范廷召各率所部越过徐河追杀，俘获甚众。辽军因战死伤惨重，自此数年不敢大举南下，又因尹继伦面容黝黑，故平日里相互告诫道：“当避黑面大王。”尹继伦亦以此战功被宋廷擢为洛苑使、领长州刺史。
由于宋朝史料中仅称辽军主将为于越，而非耶律休哥，且辽朝文献中全无此战之记载，因此颇有人认为所谓“徐河之捷”实出自宋人谎报战功，即将那小小的遭遇战虚报成重伤辽朝重臣、杀获甚众的一场大捷。这种观点当是不明当时实情所致。由于契丹人的称呼较纷杂，有汉名、字，有契丹名、小字，所以当时宋人往往用契丹官名来代指，所谓皮室、铁林之类皆为契丹官名，而于越也一般用来代称耶律休哥。如北宋人王巩《闻见近录》中称耶律休哥指挥的辽军精锐为“于越军'又《辽史•耶律休哥传》云“时宋人欲止儿啼，乃曰：‘于越至矣！1,正反映出宋人以“于越”代指耶律休哥的史实。
从《辽史•耶律休哥传》等记载上看，徐河之战可说是耶律休哥所经历的最后一场大战。因此，对于身经百战、威震一时的一代名将耶律休哥来说，如此惨败，实是难堪，故而《辽史》本传中不予记录。休哥此次大败的原因，说来还是在于轻敌。自岐沟关大胜宋兵以后，休哥几乎每年或随萧太后南征，或自己统军南下攻击，每有斩获。就是在统和七年，休哥也与宋军多次交战：其春，随萧太后南征北归，攻陷易州，并击溃自遂城来援的宋军-五月，亲引兵至满城，招降宋兵数百人-六月，又统兵在泰州击溃宋军。于是轻视宋兵如无物的休哥，在徐河遭到了宋将尹继伦的痛击。自此年至其病死的统和十六年止，虽然宋、辽间形成了拉锯战，但休哥未再举兵南下作战，反而据史料所载，惯于跃马舞兵的战将休哥却主张与宋和平相处：以燕京百姓疲惫不堪为由，减省赋役，抚恤孤寡，告诫边境戍兵不得随意侵人宋境，虽然有南境牛马逃逸到北界者，亦令人驱赶送还，于是“远近向化，边鄙以安”。休哥的这一改变，恐怕与徐河之战有着莫大的关系，也从而使不少契丹贵族逐渐认识到，宋朝虽已放弃以武力收复燕云的打算，但辽也无消灭宋之国力，南北相持、化戈为犁当是双方最佳的选择。也因此故，当萧太后举国南侵时，亦没有断绝相互间的使臣往来，而终于订立了“澶渊和约”。